Bitcoin продолжает торговаться вблизи отметки $125 000, что стало одним из самых высоких уровней за год. Одновременно на Binance зафиксирован рост Estimated Leverage Ratio (ELR) до 0,187. Этот показатель превысил среднегодовое значение и достиг максимума с июля, что свидетельствует об активном использовании заемных средств. Рост левериджа отражает усиливающееся стремление к риску со стороны трейдеров на фоне попытки курса BTC закрепиться у новых исторических максимумов.
Увеличение ELR до таких значений сигнализирует о более агрессивном поведении участников рынка. Трейдеры активно открывают позиции с высоким плечом, рассчитывая на продолжение роста, пока цена сохраняется в восходящем диапазоне. Однако это создает угрозу краткосрочной волатильности, так как любое резкое снижение котировок способно вызвать цепную реакцию ликвидаций. Подобные всплески активности уже не раз приводили к коррекции даже в сильных бычьих фазах.
Как правило, значения ELR выше диапазона 0,18-0,2 часто предшествовали временным откатам. Коррекции позволяют сбалансировать накопленные рисковые позиции с реальными рыночными резервами и снижают перегретость рынка. Главными инициаторами леверидж-сценария остаются розничные инвесторы. Именно они чаще всего используют высокое плечо в погоне за быстрой прибылью, когда рынок находится в уверенном восходящем тренде.
В отличие от них, институциональные участники торгов сокращают заемные позиции на подобных уровнях, стремясь снизить риск ликвидаций и стабилизировать портфели.
Разница в поведении этих групп подчеркивает специфику текущей ситуации. Рынок сейчас ориентирован больше на краткосрочные спекуляции, чем на долгосрочные инвестиции. В результате при сохранении тренда и высоких значений ELR устойчивость рынка снижается, а вероятность неожиданных движений возрастает.