Общая капитализация стейблкоинов достигла уже $287 млрд, создавая широкую базу ликвидности для крипторынка. Текущая фаза определяется как Classic Liquidity Build-up — состояние, при котором совпадают сразу несколько каналов притока капитала. Это выражается в резком росте эмиссии и крупных трансферах, что усиливает давление на спотовые и деривативные рынки.
Главную роль играют 2 актива. USDC на ERC20 занимает около 23% рынка ($68,18 млрд) и демонстрирует резкие всплески эмиссии. Каждое подобное событие становится прямым сигналом о вливании нового капитала в экосистему. Параллельно USDT на TRC20 удерживает более 57% доли ($165,97 млрд), обеспечивая значительные объемы транзакций, что делает сеть Tron ключевым каналом для распределения ликвидности.
Дополнительные сигналы поступают с биржевых резервов. Снижение объемов стейблкоинов на торговых платформах, при одновременном росте эмиссии USDC и активных переводах USDT, часто предшествует значительным движениям цен. Это отражает либо быстрое распределение свежего капитала, либо подготовку к крупным сделкам на деривативных рынках.
Особенность текущей фазы заключается в том, что лаг между вливанием ликвидности и реакцией трейдеров становится минимальным. Это повышает вероятность резких ценовых скачков, так как капитал сразу направляется в торговую активность. DAI с капитализацией $5 млрд–$5,37 млрд выполняет вспомогательную функцию и служит индикатором стабильности на фоне более масштабных потоков.
«Ключевыми метриками остаются 3 показателя: рост эмиссии USDC выше средних значений, всплески объемов переводов USDT TRC20 и снижение биржевых резервов на фоне этих процессов. Их совпадение указывает на максимальный эффект двойного двигателя ликвидности, а спад по всем фронтам станет сигналом завершения текущей фазы», — считают аналитики. Таким образом, рынок стейблкоинов вступил в период высокой активности и риска.