Рынок криптовалют вошел в фазу сжатия волатильности: как подразумеваемая (IV), так и реализованная (RV) волатильность находятся на исторических минимумах. По мнению аналитиков, это создает для инвесторов редкую возможность купить защитные инструменты по низкой цене. Они могут это сделать прежде чем рынок перейдет к фазе резкого движения.
Эксперты уверены: показатели IV и RV остаются «прижаты к полу», а значение SKEW, отражающее разницу между 25-delta опционами PUT и CALL, близко к нейтральному. Это говорит о том, что рынок не закладывается на движение в одну сторону, а премия за хеджирование минимальна. В таких условиях страховка портфеля становится особенно выгодной, так как рост волатильности может произойти в любой момент, вызывая давление на позиции и резкие ликвидации.
Эксперты сравнивают текущую ситуацию с покупкой зонта в солнечный день. Пока спрос низкий, стоимость минимальна, но при внезапном «ливне» цены резко подскакивают. Аналогично, хедж-контракты сейчас доступны по минимальной стоимости, и инвесторы, которые приобретут их заранее, смогут избежать серьезных потерь при будущих ценовых колебаниях.
Дополнительный сигнал для трейдеров дает положительное, но низкое значение Volatility Risk Premium (VRP). Это означает, что покупка опционов остается дешевой, а рынок не требует значительных переплат за риск. Такая среда подходит не только для хеджирования, но и для стратегий на рост волатильности, включая покупки стреддлов и других конструкций с длинной vega.
При этом даже бычий настрой участников не отменяет необходимости управления рисками. Рост волатильности может сопровождаться как подъемом, так и падением цен, и в случае неверного направления сделки уязвимые позиции окажутся под давлением. Поэтому эксперты подчеркивают, что страхование инвестиций на данном этапе является обязательным элементом стратегии.