За последние 7 лет динамика резервов ETH на биржах и в институциональных продуктах демонстрирует серьезные изменения. Binance остается крупнейшим держателем, увеличив объемы с 2,5 млн монет в 2019 году до 4,7 млн ETH в 2025 году. Несмотря на рост рынка, резервы биржи сохраняются относительно стабильными, что подтверждает ее устойчивую роль как ведущего кастодиана.
Платформа Coinbase, напротив, зафиксировала сокращение. С пиковых 8 млн ETH в 2019 году объемы упали до 3,8 млн монет, что соответствует снижению на 52%. Эти данные сигнализируют о том, что пользователи и институциональные инвесторы предпочитают новые формы хранения активов, избегая некоторые биржи.
По мнению аналитиков, самая яркая история 2025 года — это стремительный рост популярности iShares ETF от BlackRock. Запустив продукт в начале 2024 года с нулевым объемом, фонд сумел накопить 3,6 млн монет эфира менее чем за 18 месяцев. Причем за последние 2 месяца резервы выросли с 2.4 млн до данной отметки, что указывает на повышенный спрос со стороны институционалов.
«Ключевой момент заключается в том, что iShares вплотную приблизился к Coinbase: разрыв составляет всего 200 тыс. монет ETH. При сохранении текущего темпа фонд может обогнать биржу к концу 2025 года и закрепиться как 2-й крупнейший держатель Ethereum в мире», — заявили специалисты.
Кроме того, iShares сокращает отставание от Binance. Сейчас разрыв составляет 1,1 млн эфиров, и если приток продолжится на том же уровне, в ближайшие годы ETF способен поставить под вопрос даже лидерство крупнейшей криптобиржи..
Рост ETF отражает фундаментальный сдвиг в поведении институциональных инвесторов. Вместо прямого хранения на биржах они выбирают регулируемые продукты, обеспечивающие простоту доступа и юридическую защиту. Это постепенно меняет структуру рынка и снижает зависимость от традиционных централизованных платформ.