Центральный банк Франции отчитался о рекордном убытке, что усилило опасения относительно финансовой стабильности не только самой страны, но всей еврозоны. Согласно представленным данным, чистые потери Banque de France в 2024 году достигли 7,7 млрд €. Это во многом обусловлено тем, расходы по обслуживанию госдолга превысили доходы от активов.
На этом фоне государственный бюджет Франции в прошлом году столкнулся с дефицитом в 168 млрд €, что оценивается примерно в 5,8% ВВП. Этот показатель почти вдвое выше допустимого уровня (3%), установленного Евросоюзом. Экономисты отмечают, что такая динамика отражает ускоренный отток капитала и снижение доверия инвесторов к французской экономике.
Соучредитель криптобиржи BitMEX Артур Хейс отметил: ситуация во Франции может заставить Европейский центральный банк прибегнуть к масштабному количественному смягчению. По словам специалиста, около 60% французских облигаций принадлежит иностранным инвесторам. Однако сокращение инвестиций из США ослабило приток капитала, что ставит под угрозу устойчивость национального бюджета.
Хейс убежден, что у ЕЦБ остается лишь два сценария. Речь идет о печатании уже сейчас, чтобы поддержать расходы Франции, либо позже, чтобы спасти банковскую систему. В обоих случаях, считает эксперт, последствия будут одинаковыми. Экономика столкнется с ростом эмиссии, падением доверия к евро и притоком ликвидности на криптовалютный рынок.
Эксперт вспомнил исторический пример 2020 года. Тогда, после запуска ФРС программы по покупке облигаций объемом $4 трлн, биткоин подорожал более чем на 1050%. И текущая ситуация в очередной раз подчеркивает, что ведущая цифровая валюта может рассматриваться в качестве инструмента для диверсификации.