Исследователи Delphi Digital напомнили, что в начале июня 2025 года Circle провела одно из самых ожидаемых криптовалютных IPO, выйдя на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) под тикером CRCL. Компания подала заявку в апреле, а уже 5 июня начались торги. Первые дни показали уверенный рост котировок, и инвесторы, продавшие доли до выхода на биржу, упустили значительную прибыль.
Это событие стало заметным сигналом для участников отрасли: модель через публичный листинг для криптокомпаний может быть столь же прибыльной, как и для традиционных технологических стартапов. После успеха Circle внимание институциональных инвесторов сместилось с ранних токен-раундов в сторону поздних частных сделок и публичных размещений.
Вместо покупки токенов на начальном этапе все больше участников рынка предпочитают инвестировать в компании, которые уже находятся на финальной стадии подготовки к IPO. Такой подход позволяет рассчитывать на переоценку активов после листинга и снижает риски, связанные с волатильностью криптовалют.
Тенденция усиливается новыми заявками на IPO. В июле появились сообщения, что Gemini и Bullish подали документы для конфиденциального размещения акций, а Kraken также ведет активную подготовку к выходу на биржу. Финтех-компания FalconX, специализирующаяся на институциональных криптосервисах, находится на ранней стадии переговоров с потенциальными андеррайтерами. Рост активности среди ведущих участников отрасли указывает на то, что 2025 год может стать переломным в плане публичных размещений.
Переход интереса инвесторов с токенов на акции меняет структуру крипторынка. Для компаний это открывает доступ к более крупным источникам капитала и повышает доверие со стороны традиционных финансовых институтов. Для инвесторов же это создает новые возможности диверсификации портфеля за счет участия в росте стоимости бизнеса, а не только спекуляций на цене токена.