Несмотря на резкое снижение цены биткоина с отметки в $109 000 до текущего уровня около $80 000, фундаментальные метрики сети продолжают укрепляться. По данным CryptoQuant, как хешрейт, так и сложность майнинга достигли новых исторических максимумов. Первый индикатор превысил отметку 785 EH/s, а 2-й обновился до уровня 121,5 трлн. Это отражает рекордную активность и конкуренцию среди майнеров.
Обычно рост сложности ассоциируется с увеличением издержек для добытчиков, особенно при снижении цены BTC. Однако это также является сигналом о высоком уровне доверия к сети и продолжении долгосрочных инвестиций в майнинг-инфраструктуру. В текущих условиях увеличение сложности может рассматриваться как показатель устойчивости к краткосрочной волатильности рынка.
Тренд роста хешрейта сохраняется с середины 2023 года, несмотря на коррекционные фазы цены. Особенно резкий скачок активности наблюдается с начала 2025-го, когда стоимость BTC стала опускаться с рекордных значений. При этом сложность продолжает корректироваться и увеличиваться, что указывает на постоянный приток вычислительных мощностей в сеть.
Генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Чжу отметил: при текущих уровнях хешрейта потенциальная рыночная капитализация биткоина может достичь $5 трлн. Учитывая актуальные показатели около $1,6 трлн, это оставляет значительное пространство для роста в долгосрочной перспективе. По мнению исследователя, рынок недооценивает значение фундаментальных метрик блокчейна, таких как хешрейт, при формировании оценки актива.
В текущем цикле халвинга майнеры наращивают мощности, что может указывать на продолжение ожидания роста цены криптовалюты или оптимизацию затрат через новые технологии. Таким образом, несмотря на краткосрочную коррекцию на рынке, метрики блокчейна сигнализируют о силе и зрелости экосистемы Биткоина.